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全球转型下的中国投资之二——从“投得多”转向“投得好”
来源：新华网 添加日期：2014年10月31日
近期，海内外媒体关注到有关中国投资的两件事：其一，李克强总理日前主持召开国务院常务会议，决定创新重点领域投融资机制、为社会有效投资拓展更大空间。其二，中国对外投资金额有望很快超过吸收外资金额，中国将成为一个资本净输出国。
“中国经济增长长期过度依赖投资”——此言常被国际人士用以给中国经济“挑毛病”。然而，对这一判断，北京大学光华管理学院院长蔡洪滨有着不同看法：“我的一个基本观点是，外界对中国经济中的投资比重存在高估。”他说：“投资的增长，尤其是民间投资的增长，仍将是中国经济增长的重要拉动力量。”
的确，从近年中国经济现实情况看，虽然在钢铁、煤炭等领域存在投资过度，但在城市轨道交通、环保产业、城市公共服务、战略新兴产业以及大宗商品进口替代产业等方面，依然存在巨大的投资缺口。
蔡洪滨还认为，在进入转型升级的新阶段后，中国投资的本质问题更多的不是金额的多与少，而是效率和效益的高与低。
“投资是中国经济增长故事中的关键词汇。尽管中国的GDP（国内生产总值）已经世界第二了，但投资还是十分重要。以前是靠投资规模和速度，现在开始转向寻求投资质量和效益；从前主要是国内投资，这几年开始全球布局了，”加拿大籍投资人弗兰克。武也持类似观点。
应该说，中国政府对于投资夯实中国经济基础，提供长期增长动力的重要意义有深刻认识。本届政府执政以来，一直把如何化解短期融资长期投资的期限错配风险，如何提高投融资效率，如何激发民资投资积极性等诸多问题放在重要位置。
“创新投融资机制，在更多领域向社会投资特别是民间资本敞开大门，与其他简政放权措施形成组合拳”——近期国务院常务会议释放出的讯息很明确：中国投资并不完全是钱的问题，而更多是转向创新运作机制，构建制度环境。
本次会议再次提到了对重大基础设施项目的投融资侧重。其实，自去年以来，在水电、核电、电信、铁路，能源和内河航运等关乎国计民生，同时又与实体经济密切相连的基础设施领域，投融资创新已经成为“热词”。投资补助、基金注资、担保补贴、贷款贴息等，政府和社会资本正在寻求合力。
美国《世界政治评论》网站刊登的一篇伊恩。米尔斯撰写的文章说：“中国的项目融资逐渐引入某种形式的市场参与。这将会改善资本配置的总体质量。”
有海外观察人士指出，中国投资之变的背后，正是中国经济增长模式从要素驱动，向效率驱动和创新驱动转变的过程。经济增长质量的改进中，资本效率是其中的“枢纽变量”。
在这种转变发生的同时，中国投资近年来另一个显著特点就是走出国门，在全球范围内配置资源。从政府推动成立的金砖银行、亚投行等大型开发类金融机构，到包括大量民营企业在内的海外投资项目，中国已经成为全球资本版图中一个世界级角色。
更重要的是，中国投资“走出去”的过程中，把创新机制的内部基因同样带到了海外。比如，有些分析人士就注意到，尽管在亚投行启始阶段，中国资本占较大比例，但其框架设计非常开放，为其他国家的资金进入预留了充足空间。中国并不求“一家独大”。
英国《金融时报》刊文说：“中国过去一直是外国直接投资青睐的目的地，然而中国自己的对外投资很快将超过其吸引的外资。这对中国和世界都是好事。在全球资本流向的变化中，中国的对外投资既能造福其他国家，也有助于实现其自身经济目标。”
“中国经济增长长期过度依赖投资”——此言常被国际人士用以给中国经济“挑毛病”。然而，对这一判断，北京大学光华管理学院院长蔡洪滨有着不同看法：“我的一个基本观点是，外界对中国经济中的投资比重存在高估。”他说：“投资的增长，尤其是民间投资的增长，仍将是中国经济增长的重要拉动力量。”
的确，从近年中国经济现实情况看，虽然在钢铁、煤炭等领域存在投资过度，但在城市轨道交通、环保产业、城市公共服务、战略新兴产业以及大宗商品进口替代产业等方面，依然存在巨大的投资缺口。
蔡洪滨还认为，在进入转型升级的新阶段后，中国投资的本质问题更多的不是金额的多与少，而是效率和效益的高与低。
“投资是中国经济增长故事中的关键词汇。尽管中国的GDP（国内生产总值）已经世界第二了，但投资还是十分重要。以前是靠投资规模和速度，现在开始转向寻求投资质量和效益；从前主要是国内投资，这几年开始全球布局了，”加拿大籍投资人弗兰克。武也持类似观点。
应该说，中国政府对于投资夯实中国经济基础，提供长期增长动力的重要意义有深刻认识。本届政府执政以来，一直把如何化解短期融资长期投资的期限错配风险，如何提高投融资效率，如何激发民资投资积极性等诸多问题放在重要位置。
“创新投融资机制，在更多领域向社会投资特别是民间资本敞开大门，与其他简政放权措施形成组合拳”——近期国务院常务会议释放出的讯息很明确：中国投资并不完全是钱的问题，而更多是转向创新运作机制，构建制度环境。
本次会议再次提到了对重大基础设施项目的投融资侧重。其实，自去年以来，在水电、核电、电信、铁路，能源和内河航运等关乎国计民生，同时又与实体经济密切相连的基础设施领域，投融资创新已经成为“热词”。投资补助、基金注资、担保补贴、贷款贴息等，政府和社会资本正在寻求合力。
美国《世界政治评论》网站刊登的一篇伊恩。米尔斯撰写的文章说：“中国的项目融资逐渐引入某种形式的市场参与。这将会改善资本配置的总体质量。”
有海外观察人士指出，中国投资之变的背后，正是中国经济增长模式从要素驱动，向效率驱动和创新驱动转变的过程。经济增长质量的改进中，资本效率是其中的“枢纽变量”。
在这种转变发生的同时，中国投资近年来另一个显著特点就是走出国门，在全球范围内配置资源。从政府推动成立的金砖银行、亚投行等大型开发类金融机构，到包括大量民营企业在内的海外投资项目，中国已经成为全球资本版图中一个世界级角色。
更重要的是，中国投资“走出去”的过程中，把创新机制的内部基因同样带到了海外。比如，有些分析人士就注意到，尽管在亚投行启始阶段，中国资本占较大比例，但其框架设计非常开放，为其他国家的资金进入预留了充足空间。中国并不求“一家独大”。
英国《金融时报》刊文说：“中国过去一直是外国直接投资青睐的目的地，然而中国自己的对外投资很快将超过其吸引的外资。这对中国和世界都是好事。在全球资本流向的变化中，中国的对外投资既能造福其他国家，也有助于实现其自身经济目标。”
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